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年度 5 万美元换汇额度有望被允许境外投资,专家:个人应注意风险

国家外汇局资本项目管理司司长叶海生日前在《中国外汇》上表示,今年将研究论证允许境内个人在年度 5 万美元便利化额度内开展境外证券、保险等投资的可行性。

年度 5 万美元换汇额度有望被允许境外投资,专家:个人应注意风险

国家外汇局资本项目管理司司长叶海生日前在《中国外汇》上表示,今年将研究论证允许境内个人在年度 5 万美元便利化额度内开展境外证券、保险等投资的可行性。

此番表态在业内引发热议。业内人士表示,如果可以直接开展境外证券和保险等投资,有利于增加居民投资选择,推动跨境资本双向流动。但增加个人投资渠道并不意味着就可以获利,个人应审慎考虑全球货币利率水平和人民币是否升值等因素。

” 如果未来 5 万美元换汇额度被允许境外投资,不要觉得就是把额度换出来这么简单,一方面可能面临美元贬值带来的汇率损失,另一方面如果没有好的投资渠道,还可能面临投资收益损失。” 中国银行首席研究员宗良对贝壳财经记者表示。

有利于增加居民投资选择,推动跨境资本双向流动

根据《中国外汇》发表的文章,在谈到新一年外汇局在推动高水平、高质量对外开放方面将开展哪些工作时,叶海生提出四点,包括 ” 研究有序放宽个人资本项下业务限制 “,其中一条是 ” 研究论证允许境内个人在年度 5 万美元便利化额度内开展境外证券、保险等投资的可行性 “。

如何理解研究论证允许境内个人在年度 5 万美元便利化额度内开展境外证券、保险等投资的可行性?中国民生银行首席研究员温彬分析称,” 在居民收入水平提高的背景下,资产配置多元化需求增加,如果可以直接开展境外证券和保险等投资,一方面有利于扩大居民投资渠道,实现资产配置多元化;另一方面也有利于实现跨境资本双向流动,保持人民币汇率水平总体稳定。这对构建双循环新发展格局有积极作用。”

事实上,随着我国金融对外开放不断深化,按照 IMF 关于资本项目的划分标准,在七大类 43 个科目中大多数已经实现或基本实现可兑换。

此前,个人也已有间接投资海外资本市场的渠道— QDII(合格境内机构投资者),银行、保险、基金等合格投资机构可以拿着这个额度配置海外资产。外汇局网站显示,截至今年 1 月 13 日,QDII 累计批准额度为 1257.19 亿美元。

不过个人对外投资仍有一定限制。宗良对贝壳财经记者表示,人民币经常项目下可兑换已不存在问题,资本项下还有点限制。

” 推动金融开放必然涉及到人民币可兑换,也是未来发展必要走的路。” 宗良称,不过当前发达国家普遍实行量化宽松,不断推出所谓的刺激计划,在不确定性很大的背景下,我们会稍微注意放宽投资的节奏。

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增加投资渠道不代表就可以获利,个人应注意风险

宗良进一步表示,从人民币功能来讲,我国金融市场开放要满足个人投资选择、满足全球资产配置的需要,但增加个人投资渠道并不意味着就可以获利。

” 当前全球都是低利率、零利率,在这种背景下从哪里赚钱呢?事实是这几年全球都想投中国,因为中国资产收益更佳,有利差、汇差。” 宗良表示。

说到利差,业内一般对比中美 10 年期国债收益率。Wind 数据显示,中美利差长期维持高位,即使美国 10 年期国债收益率近期升破 1.3%,与我国逾 3% 的 10 年期国债收益率相比仍有约 200 个基点的利差。

这也是外资买入中国债券的核心动力之一。据中央结算公司和上海清算所数据统计,2020 年外资机构持有中国银行间市场债券突破 3 万亿元大关,今年 1 月境外机构债券托管面额继续保持快速上涨,同比增 62.09%。

汇差则可以人民币对美元汇率为例。2020 年人民币对美元升值约 6.1%,今年 1 月受中美 GDP 数据以及疫情等综合影响,人民币对美元继续升值。

” 之前就有人在人民币对美元汇率为 7 时急急忙忙地换了 5 万美元额度,现在人民币对美元升值到 6.4-6.5 之间,换汇者亏得一塌糊涂。” 宗良强调,如果未来 5 万美元换汇额度被允许境外投资,也不要觉得就是把额度换出来这么简单,一方面可能面临美元贬值带来的汇率损失,另一方面如果没有好的投资渠道,还可能面临投资收益损失。

来源:贝壳财经

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作者: admin

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